特集 · 2026年11月10日
台湾証券取引所の内側:外国人の保有、半導体の比重、上場待ちの列
外国人投資家、テクノロジー企業、そして続く新規上場。台湾の世界ランキング上の位置が揺れ動く背景にある市場の姿を探ります。
台湾株式市場は2026年、世界の時価総額ランキングの中で順位を上下させてきました。台湾証券取引所(TWSE)によると、2025年末時点の順位は世界7位で、上場企業の時価総額の合計は94兆台湾ドルを超えていました。ところがデータサイトのMarketCapWatchでは、9月23日に四位へ浮上しています。メインボードの時価総額は約5.3兆米ドルで、4.94兆米ドルのインドを上回りました。そして11月7日(土)の朝の時点では再び七位となり、4.36兆米ドルと、4.38兆米ドルのカナダにわずかに届いていません。421
この順位の背景には、外国人の比率が高い株主構成があります。TWSEの2025年の総括では、外国人投資家は時価総額の47.4%を保有し、売買代金全体の35.3%を占めていました。2026年4月末には、外国人が時価総額全体の49.4%、1日平均売買代金の約35.5%を占めるまでになったといいます。取引所は台湾を「国際的な参加が厚い、機関投資家にとって重要な大規模市場」と位置づけています。43
もうひとつの大きな特徴が、テクノロジー関連の比重の高さです。TWSEによれば、2026年4月末時点で、時価総額の約81.44%がテクノロジー関連セクターに集まっています。代表格は世界最大の半導体受託製造企業であるTSMCです。MarketCapWatchでは、米国預託証券(ADR)ベースの時価総額が1.79兆米ドルで、世界の上場企業の中で七位に位置づけられています。31
この市場には、新しい企業が次々と加わっています。TWSEによると、2025年の新規上場申請は45件で、2008年以来の高水準でした。うち15件は台湾イノベーションボードへの申請です。実際の新規上場は34件に上りました。取引所が6月に発表した資料では、資金調達額の合計は約270億米ドルで、前年のほぼ倍に達しています。43
最近の顔ぶれは、テクノロジーとヘルスケアにまたがっています。TWSEは、AI・半導体サプライチェーンのHon PrecisionとV5 Technologies、ヘルスケア・ライフサイエンス分野のHCmed InnovationsとHeron Neutron Medicalを、最近の上場企業として挙げました。TWSEの董事長兼最高経営責任者(CEO)であるシャーマン・リン氏は、「TWSEは単なる取引所ではありません。AIが切り開く未来をのぞく窓でもあります」と語っています。取引所の刊行物『The Taiwan Monthly』によると、Shinhsiung Natural Gasは2026年10月16日に、TAHO Pharmaceuticalsは2026年10月20日に、それぞれ上場しました。36
上場を待つ企業はまだ控えています。TWSEは6月、2026年に上場を申請する企業が40社近くに上り、そのうち15社超をAIサプライチェーンの企業が占めるとの見通しを示しました。申請のうちいくつが実際に上場に至るかは、取引所の上場案内で明らかになります。3
出典: 1. Taiwan stock market falls to global No. 7 in market cap after massive sell-off - Focus Taiwan · 2. As Taiex hits new high, Taiwan stock market ranks global No. 4 in market cap - Focus Taiwan · 3. Taiwan Market Cap Reaches New High as TWSE Showcases AI Strengths at COMPUTEX · 4. 2025 Thrived Amid Challenges, 2026 Poised for Greater Heights - TWSE｜Market Insights · 6. The Taiwan Monthly
