特集 · 2026年11月13日

フアン氏退任後、台湾のNVIDIAサプライチェーンに試練

前四半期のNVIDIAの売上高のうち、台湾に本社を置く顧客が28%を占めました。最高経営責任者の退任で、同社がどこまで先を見据えて生産を約束するかに変化が生じるのか。サプライヤーは行方を見守っています。

NVIDIAの取締役会は、事業は滞りなく続くと表明しました。同社の半導体がサーバーに組み込まれる台湾では、その関わりの大きさが数字に表れています。直近四半期に台湾に本社を置く顧客が購入したNVIDIA製品は270億米ドルで、前年同期の89億米ドルから増えました。NVIDIAの四半期報告書によると、同社の売上高962億米ドルのうち28%を占めています。 ²

取締役会が継続を約束したのは、ジェンスン・フアン氏が最高経営責任者（CEO）と取締役を即日辞任した2026年11月12日のことでした。最高財務責任者のコレット・クレス氏が暫定CEOに就任し、新設された取締役会議長にはハーベイ・ジョーンズ氏が就きました。ジョーンズ氏は「事業、顧客との約束、製品ロードマップは滞りなく継続すると見込んでいます」と述べました。取締役会は正式な後任について社内外の候補者を検討しますが、選任時期は定めていません。NVIDIAの発表は辞任の理由に触れていません。ロイターは、フアン氏の私生活における人間関係についての報道を受け、取締役会が同氏の進退を検討していたと伝えていました。 ¹⁴

台湾の役割は、最終的な購入者というより、主に製造の担い手です。NVIDIAは年次報告書で、2026会計年度に台湾に本社を置く顧客から得たデータセンター売上高の76%は、米国と欧州の最終顧客向けだったと推計しています。同報告書は、受託製造企業として鴻海（フォックスコン）と緯創（ウィストロン）を、半導体ウエハーの受託製造企業としてTSMCを挙げています。 ³

各社の直近の売上高に減速は見られません。2026年10月の売上高は、鴻海が1.31兆台湾ドルで前年同月比+45.7%、緯創が4,026億台湾ドルで同+117.6%でした。広達（クアンタ）は3,533億台湾ドルで同+104.0%、緯穎（ウィーウィン）は1,651億台湾ドルで同+80.9%。サーバーメーカー4社の合計は2.23兆台湾ドルで、同+65.5%となりました。TSMCの売上高は5,869億台湾ドルで、同+59.7%でした。年初から10カ月間の売上高は、緯創が前年同期比+99.5%、広達が同+99.9%となっています。

先行きについては、長期的な見通しが焦点です。NVIDIA株を保有するミノタウロス・キャピタルのアーミナ・ローゼンバーグ氏はロイターに対し、NVIDIAが来年から再来年にかけて出荷する半導体はすでに設計を終え、生産に入っていると述べました。一方、ロイターが名前を伏せた台湾のサプライヤー幹部は、より慎重な見方を示しました。「NVIDIAが必要とする生産能力は何であれ支えますが、新CEOはジェンスン氏ほど積極的ではないかもしれません」。後任が生産能力の確保を急がなければ、自社の拡張ペースが鈍る恐れがあると、この幹部は懸念しています。フアン氏は5月、台湾で年間約1,500億米ドルを投じる計画だと述べていました。天風国際証券のアナリスト、郭明錤（クオ・ミンチー）氏によると、フアン氏は技術者が実現可能と考えるものを、会社全体が力を注ぐ製品に変えることができました。それが、サプライヤーが遠い先の受注まで見通せた理由だといいます。 ⁴

最初の試金石は間もなく訪れます。NVIDIAは従来の予定通り、11月17日火曜日に2027会計年度第3四半期決算を発表し、米太平洋時間午後2時に決算説明会を開きます。取締役会は正式なCEOの選任日を示していません。台湾のサーバーメーカーとTSMCは、11月の売上高を12月に発表します。 ¹

出典: 1. NVIDIA announces CEO transition (Nvidia press release filed with the SEC, 12 Nov 2026) · 2. Nvidia quarterly report (10-Q) for the quarter ended 26 July 2026 · 3. Nvidia annual report (10-K) for the year ended 25 January 2026 · 4. Nvidia's Asian partners and suppliers prepare for life after Jensen Huang (Reuters via Taipei Times,